談談QDII LOF基金——投資華寶油氣和南方原油你需要知道的一些事

2018 年 9 月 24 日15:29:08理財評論14,811

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談談QDII LOF基金——投資華寶油氣和南方原油你需要知道的一些事

原創: ETF拯救世界 長贏指數投資 2016-08-02


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本月ETF計劃準備投入的品種,南方原油(501018)8月2日上午已經成功買入。價位在0.9左右。這個品種是QDII LOF基金,很多朋友并不了解這個基金的特點,我大概簡要談一談。本人不希望朋友們稀里糊涂的投資一個品種。
QDII:是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字縮寫,合格境內機構投資者,是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下,在一國境內設立,經該國有關部門批準,有控制地,允許境內機構投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業務的一項制度安排。

簡單來說,QDII就是一個國家對境外資本市場投資的機構投資者。

LOF:全稱是"Listed Open-Ended Fund",漢語稱為"上市型開放式基金"。也就是上市型開放式基金發行結束后,投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額,也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額,想要上網拋出,須辦理一定的轉托管手續;同樣,如果是在交易所網上買進的基金份額,想要在指定網點贖回,也要辦理一定的轉托管手續。

簡單來說,LOF就是既可以在交易所買賣,又可以與普通開放式基金一樣申購贖回的開放式基金。

南方石油,包括之前我們投資的華寶油氣、石油基金都是QDII LOF品種。
這篇文章里,我不想講太多QDII LOF的細節。我只是想用最深入淺出的文字,讓你知道這樣的品種有什么特點,如何操作。這篇文章很有價值,請認真看,全是干貨。

一:交易所交易與申購贖回

首先LOF有一些別的品種不具備的特殊屬性。最具特色的就是它既可以在交易所像買賣股票一樣交易,也可以像普通開放式基金一樣申購和贖回。

這個屬性我們應該如何應用?

舉例來說,某只LOF凈值1元,交易所交易價格為1.5元。這時候我們想擁有這只LOF,應該申購還是交易所買入?很簡單,當然是用1塊錢的凈值申購。

這個應該不難理解。
二:QDII LOF的特殊性

QDII LOF與普通LOF比,有一些特殊性。最大的特殊性是時間因素。

普通投資A股的LOF,凈值是根據當天A股走勢確定。這個很好理解。8月2日LOF的凈值,是根據8月2日走勢確定。

而QDII LOF則不同。它的凈值是由當天晚上境外資本市場的走勢確定。舉例來說,你8月2日滬深股市交易時間申購一個QDII LOF,比如南方原油,它的凈值是北京時間8月2日晚至8月3日凌晨美國NYMEX以及英國布倫特原油走勢確定的。也就是說,當你8月2日申購的時候,根本不知道申購價格是多少。

如果北京時間當天晚上油價跌了,則你的申購成本會降低。如果北京時間當天晚上油價漲了,則你的申購成本會提高。

這里要注意,基金公司公布QDII基金凈值的時間。大多數基金公司會在T日晚公布T-1日的QDII凈值。也就是說,你在8月2日白天看到的基金凈值,是7月29日的。要等到8月2日晚,才能看到8月1日的凈值。

那么,怎么才能在8月2日白天知道8月1日的凈值?很簡單,自己算。舉例來說,一個基金7月29日凈值1塊錢,而北京時間8月1日晚它跟蹤的標的上漲了5%,如果跟蹤的沒問題,則你可以知道,它8月1日的凈值就是1.05。那么就無需等基金公司在8月2日晚公布了。
三:如何投資QDII LOF

根據LOF的特性,有兩種方法投資QDII LOF:交易所買入或者申購。

什么時候買入,什么時候申購?

回頭看上面的“二”。很簡單,當交易所交易價格大幅高于凈值的時候,則按照凈值申購。當交易所價格大幅低于凈值的時候,則在交易所按照交易價格買入。

那么,這個“大幅”如何界定?

首先說“大幅”。

各位要清楚,大多數情況下,交易所買賣傭金遠遠小于在交易所申購贖回(也就是在你的券商軟件里申購贖回)。一般來說,現在交易所買賣的傭金不會超過萬三。而南方原油的交易所申購費是1.2%。

這種情況下,大家可以理解,當交易所交易價格較之凈值溢價1.2%的時候,算上手續費兩者實際上是一樣的。

那么,是不是交易所交易價格較之凈值溢價1.2%以上就應該申購?

我的答案還是NO。

很簡單,你不知道今晚跟蹤標的的漲跌。如果今晚跟蹤標的大跌還好,你的申購價格會很低。如果油價大漲5%,則你的申購價格會遠遠大于交易買入價格。

一般來說,申購費1.2%的情況下,交易所交易價格至少溢價4%以上,我才會考慮按照凈值申購QDII LOF。

這完全是我的習慣,各位可以制定自己的規則。
四:套利

有同學說,那么很多場外平臺,比如天天等,申購LOF打一折,申購費只要0.12%,如果有一些溢價,是不是應該去那里申購?

我個人來說,還是喜歡在交易所申購。很簡單,可以套利。

簡單來說吧。當場內LOF交易價格是1.05,而凈值是1的時候,我會考慮直接賣出手里的LOF基金,同時申購相同數量。只要當晚標的不大漲超過3.8%(5-1.2),則我的套利就是成功的。

而你在第三方平臺或者基金官網購買基金,想要轉托管入場內非常麻煩。也要耽誤幾個工作日。所以一般情況下,即使是申購,我也會在場內申購。
結束語:

我知道今天的文章對很多朋友來數比較難以理解。不過我是建議你試著多看幾遍。因為這里面有很多賺錢的機會,另外,也不至于稀里糊涂參考ETF計劃,好歹能學點東西,您說呢。

當然,不愿意學也沒有什么大問題。我們每份計劃投入只占總資金的0.67%。成本怎么都不會增加太多。

祝各位投資順利,以后有機會可以更加深入的探討這個問題。今天時間比較緊張,上文沒有仔細勘誤,有筆誤的話還請諒解。

最后再強調一下,投資都是有風險的。各位謹記。

  • 本文由 發表于 2018 年 9 月 24 日15:29:08
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