很重要:資產配置如何來做

2018 年 9 月 24 日16:17:20理財評論5,198

問答(2):沒人能替你做資產配置,除了你自己

原創: ETF拯救世界 長贏指數投資 2016-12-11

話不多說,直接開始。

Q2:我該怎么做資產配置?
“你好,做為你的粉絲近一年了,現在有個問題想請教一下,上周有個銀行理財產品到期了(100萬多一點)在可預見的5年不淮備用這個錢,現想買ETF,但又不知道該買什么……”

“特別欽佩E大,現準備投入200萬買入基金,不知任何建立基金組合,希望E大給一個好的建議,謝謝。 個人情況如下 1.該資金5-7年不會動用,可以保證不提前支取。2.希望平均年化收益率能在10%以上。3.資金可以一次性投入,也可以分批投入……”

“先簡單說下我的情況:本人生活在二線城市,只有一套100平自住房,地理位置算偏的,現市值200萬,貸款20萬。兩個車位市值30萬。股票市值剩30萬,去年隨大流入市,小虧。沒有太多精力關注。目前輕倉,考慮要不要換成ETF比較省心。剛說的都是人民幣資產。另外,今年年初到目前共配置了11.5W美金的保本理財產品……”

“本人30歲,五口之家,孩子2歲半。家在保定農村,自建房,一輛車,八畝地。畢業后近些年找工作蓋房結婚生子買車,就剩幾萬塊錢了,現在基本屬于無儲蓄無外債狀態。目前家庭年收入凈剩10到12萬,縣城工作,穩定。今后我打算按P2P30% 銀行存款20% 定投指數基金50%來配置家庭收入,您有什么好的建議嗎……”

……
我的回答:

每天,都會有朋友通過各種渠道向我提出這種問題。而且,是越來越多的朋友提問??梢悦黠@的感覺到,不少朋友慢慢積累了一定數目的資產,于是大家不得不面對這個問題:我的錢到底該怎么增值?

大概幾個月之前,在我的意識中,還是認為絕大多數的股民都是為了一夜暴富進場搏一把。然而我漸漸發現,事實并非如此。很多很多朋友,只是希望自己的資產能夠穩定增值,然而找不到適合自己的方式而已。其實,大多數人要做的只是合理的資產配置。

一:資產配置是一件非常個性化的事

95%關于的資產配置問題我沒有回答。我當然可以告訴你,“配置40%股票、30%債券、10%黃金、10%貨幣、10%貴金屬”之類的話。但是,真的不可以。因為,資產配置是一件特別個性化的事情。

舉例來說,你和坐在旁邊的同事,每年(工資-支出)的結余都是12萬。然而他的可分配金融資產是240萬,你的可分配金融資產是24萬。那么,雖然你們的收入一樣,每年結余也差不多,但合理的資產配置就完全不同。因為,你的每年結余占可分配資產比重非常高,足以促使你擁有更具攻擊性的資產組合。因為即使虧一半,也無非是虧了一年的工資結余。然而你的同事則不同。如果太過激進,虧損一半,將是他十年的工資積累。

還有很多類似的情況。
比如有些人房車都有,父母不需要資助,孩子也基本不用什么大錢,手里的金融資產可以用十年的時間去規劃;而有些朋友本以為自己也可以投資十年,誰知道突然要結婚買房;突然要換一輛BBA;家人重病沒有醫保需要幾十萬救急……如果你的高風險資產配置過多,在市場大底又必須賣出用錢,那你將是市場上最悲劇的人之一。你看,即使你們都有240萬可投資資產,你們的組合也應該完全不同。

還有,即使你和朋友各方面情況都一樣,可是你和他一個信念堅定積極樂觀,一個將信將疑比較悲觀,那么,當你們的資產都跌了50%的時候,前者可能輕松的按照既定策略調整配置,而后者則可能用顫抖的手指點下“清倉”的按鈕。很明顯,后者的資產配置一開始設計的時候,就應該避免大幅虧損。

說了這么多,你應該明白我想說什么——每一個人,我說的是每一個人,都應該有不同的資產配置。年齡、收入、性格、知識,甚至家庭、投資收益目標、現在的資產狀況等等等等,都注定了世界上不會有一個放之四海而皆準的資產配置表格。(所以ETF計劃也注定只有很少一部分朋友能堅持下去,很簡單,因為它只適合一部分朋友)

你的任務,不是請教別人如何配置資產,而是好好的學習一些資產配置的原理,為自己打造世界上獨一無二的資產配置清單。

二:資產配置是一件科學的事情

很多大師說,投資是藝術。這個當然沒錯。所以你要藝術的根據自己的情況配置自己的資產。然而需要注意的是,投資首先是科學。所有的大藝術家都需要嚴格的訓練(比如你知道的達芬奇畫雞蛋),完全掌握了該學科的科學性,才可以實現藝術的飛躍。投資、資產配置,當然也一樣。

關于這門科學,你如果想深入學習,當然奧妙無窮,可能幾十年后會小有成就。但如果你并沒有太大的興趣,那么簡單的了解一些原理,也大致能夠做的不錯。篇幅所限,我簡單的談一談我對資產配置這門科學的認識,如果有需要,以后可以詳細談。

1) 不要孤注一擲

不要把你的資產孤注一擲投入某個品種。沒錯,你聽說過很多神話,某人用全部身家在期貨市場、股票市場或者其它市場滿倉滿杠桿押注,結果一夜暴富從此笑傲人生。這種情況當然存在,然而你要注意兩個問題:

第一是概率問題。有人中彩票,不代表你去買彩票也能中。一將功成萬骨枯,不多說。

第二,到底是能力還是運氣?幾千萬人兩兩猜拳,最后會有一個“猜拳之王”,他是猜拳技術好,還是運氣好?不多說。

孤注一擲的意思,就是你將所有希望都寄托在這件事上,一旦發生就是喜劇,然而萬一出現黑天鵝,則徹底崩盤。

我的建議是,投資這件事,活著最重要。不要孤注一擲,給自己留條后路。

2) 把資產投入相關性不高的品種

有人說,我要分散投資,降低風險,然后他買了工商銀行、中國銀行、建設銀行和招商銀行的股票。

Sorry,這個不是分散投資。

2016年至今,滬深300下跌6%;創業板下跌23%;恒生ETF上漲12%;標普500ETF上漲43%;上海白銀上漲28%;ICE布油上漲43%;中證全債上漲3%……

如果你的小學數學還沒有全部忘光,可以嘗試計算一下,如果將資產平均分配到上面幾個品種上,今年到現在收益率是多少?

朋友,這個,才叫分散投資。

3) 分散投資的原因,是未來的不確定

截至周五,美股估值已經到達過去十年最高的98%位置。然而,它依然在漲;

英國脫歐、美國大選的結果,有多少人能猜中?更奇妙的是,誰又能猜中這些事情發生后,英國股市和美國股市的走勢竟然是這樣?

很多朋友極度關心A股市場上出現的各種新聞、消息。問題在于,你見過有沒有人經過分析這些東西,判斷對A股今年的走勢?

……

這樣的例子太多了,你需要認真思考一下,你是否有能力,或者說,你是否見過有人有能力,精確地把握未來各個市場的走勢。

反正,我沒有見過。

既然沒人能精準預測,那么我們就不要預測,把資產分配到相關性很低的品種中,然后享受人生。

4) 進階的資產配置——利用概率
基礎的資產配置很簡單,就像一開始說的,xx%投入到xx,xx%投入到xx,然后定期,比如三個月或者半年平衡一次。

這樣做很簡單,超長期來看,效果也會不錯。然而,你可以做得更好。

如果去年5月,你重倉配置A股,那么到現在恐怕不會太妙(除非你選股能力不錯,又趕上與階段性的市場偏好一致)。

同樣是去年5月,你重倉石油類指數基金,結果到現在也只是小有盈利而已。但你看,今年石油類指數基金從底部上來漲幅至少有50%了。

再比如幾個月前,你發現債券過去漲勢非常好,然后重倉買入債券至今的結果,又將是浮虧不少。

如前所述,未來當然無法預測,但我們可以根據概率調整我們資產配置的比例。某類資產風險較高,則可以適當下調配置比例。我們不去預測風險,但我們可以計算概率。概率到底是否有效?熟悉我的朋友都知道,不多說。不熟悉的朋友,可以翻翻過去一年多寫的東西。

總而言之,計算概率可以讓你的資產增值的更快些。但是不會計算也毫無問題,根據自己的情況,制定固定比例的大類資產配置表,也完全可以。

5)具體配制方法

這一塊,如果要展開寫,恐怕要寫好幾篇文章。今天只能大致說幾句。

我給你的建議,是作為業余投資者,你的資產配置至少要包括下面幾個品種:

國內股票(大、?。?、境外成熟市場、境外新興市場、債券、現金類、原油、貴金屬、房地產、外匯。

現在投資者幸福的地方在于,基本上這些品種你都可以在交易所或其他正規渠道買入。2013年之前,想買這些東西真的很難。相信以后會有越來越豐富的相關品種上市。

在你的終極配置中,單個品種配置不要低于5%。低于這個數字對你的資產組合沒有意義。然而也盡量不要高于20%,最多不能高于30%(如果你特別鐘愛A股,可以把大、小股票分為單個品種,也就是不要多于60%配置)。

接下來,當然就是按照你自己的情況,把你的資產分配到這些品種中。你可以一筆分配完畢然后定期調整,也可以像計劃一樣,選擇低估的時候慢慢建倉,建好倉位以后再定期調整。唯一要注意的是,不要買入近期漲幅過大的品種。不要看著某些東西漲的好就去重倉追,投資的奧義,在于低買高賣。盡量不做接盤俠,讓別人接你的盤就更好。

總結一下今天說的:

資產配置是個性化的東西,除了你自己,沒人能真正為你做好它。資產配置又是一個科學的東西,你需要掌握一定的知識,然后根據自己的情況,把資金分配到相關性很低的品種中,實現資產長期穩定增值。

祝各位都能實現自己的收益目標,如果有需要,這話題可以繼續深入探討。

  • 本文由 發表于 2018 年 9 月 24 日16:17:20
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匿名

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