【ETF計劃的一個小周期】和PE|PB跟蹤更新帖(2012.12.03:pb\pe再創新低:pb 1.94!)

2018 年 9 月 28 日16:43:13理財評論5,214

回看E大的網易博客,看到2012年的這篇。

現在是2018。9.28號,感覺很像2012年11月12月的情況了。


這個ETF周期,大概從2011年4月份-2015.年4.2號

整個周期差不多4年的時間。

 

4年間,隨著買入,知道滿倉,然后靜靜等待賣出。

 

4年的中間,E大的一些其他操作:A類,可轉債。 網格計劃。這幾個都不太懂。

現在就把A類的一些交易技巧告訴大家。

集思錄,選所有+3%品種,按折價率排列。將跟蹤共同指數的找出來。比如一帶一和帶路,比如兩只TMT和傳媒等等。

這個網站上有杠桿基金的相關數據,可以參考。http://www.204001.info/showpage7.asp


 

 

以下是2011年ETF賣出和慢慢買入的過程

本年度ETF大致買賣總結如下:

2011年1-3月,我們的etf計劃延續了2010年9月以來的賣出思路,一路賣出。到3月底,我們持有的etf只剩下3份。連續半年的賣出,是因為估值過高,不賣不行。

4月開始,隨著去年年報的披露和大盤下跌,市場估值慢慢降低。我們開始嘗試小幅買入。4-8月,我們每個月買入一份。

9月開始,估值繼續降低,我們開始買入2份。到12月為止,總持有量為16份。而此時按照我給的建議,應該有了48份的儲備。也就是說,還有32份資金將入場幫我們反擊。

2012-11-26 16:05:22

一直在想,以什么來迎接再次到來的大底呢?就每次新低更新pe\pb吧。以后這個貼專門貼圖。

2012.11.26,兩市pe\pb再創09年2月以來新低。


 

2012.11.27:

今天,看著不斷暴跌的中小板,沒有等到15:40 wind上的數據計算結束,我就知道,這是偉大的一天。

我們等了3年,終于在2012年11.27,等到了全市場pe降到了25以內,這就意味著,未來A股收益率20年內第三次超過了4%。

我們等了3年,終于在2012年11.27,等到了全市場pb降到了2.05。只差一步之遙,就會進入96年以來第四次大底區域。

三年,我們買轉債、買金利、買A類、買債券、賣掉持有6年的黃金、定投etf、波段做杠桿。。。我們用盡了辦法在這個高估的變態市場保住了自己的本金,在這個歷史大底即將到來的區域,我們,即將重拳出擊。

對,這個市場就是個變態的市場。因為這個市場只要你盤子小,無論你多貴都有人買。同樣,你的盤子大,你再漂亮,也像麻風病人一樣讓人避之不及。面對這樣的變態市場,我們是屈服,還是用智慧干掉它?
對于三十出頭的我來說,過去十年在A股經歷過2次財富爆炸性增長。第三次,已經不遠。這也是在40歲之前,最后一次了。這一天,近在眼前!
我們謙卑的向市場先生學習,通過了“戰勝貪婪”這門主修課。接下來,我們要考的就是“打敗恐懼”這另一門主修課。

也許你周圍有人告訴你,不要炒股,中國股票崩盤了,中國股票一輩子也不會好。我不反駁任何看法,這里的朋友都是理智的,我相信大家會做出自己正確的判斷。
那一天,真的不遠了。開心!

2012.11.28

沒什么多說的,再次新低。pe方面,50,180相比昨天幾乎沒動,中小創業飛流直下。

今天pb是2.0014,大家一起見證歷史吧
2012.11.29

今天,對于20多年的A股來說,再一次進入了劃時代的時期:兩市真實pb再次進入1時代:1.97
在這個日子,廢話不多說,一起回顧幾個數據:
今天的1.97,是2006年4月以來,第三低。(最低的兩個月是08年10月1.64、11月1.96)

今天的pe 24.17,是2005年12月以來,第四低。(最低三個月是08年9、10、11)更需要強調的是,05年998點 pe還在22.96。08年1664是17.91
05年998和08年1664,pb分別是1.61和1.64。這兩個數據出奇的一致。都將中國A股的估值底部定在了1.6。這次還會是1.6嗎?拭目以待。
1.97距離1.6有多遠?我們不能用指數跌幅來判斷pb跌幅。但根據這兩天的經驗,從2.15跌到1.97只用了3天。如果中小股票還是這樣價值回歸的話(不排除最后大盤股也加入殺跌行列),應該就很快。如果有反彈,那時間就很難測算了。
是快刀斬亂麻還是糾纏不清?個人觀點,如果真的是熊市末端,一定是快刀斬亂麻。因為每次熊市末端一定是暴跌結尾。(08一個月24%,05一個月9%)。如果不暴跌,那很可能說明底部未到。悲催的A股投資者。。

現在我們要做的,是準備資金,研究品種,深跌買入,然后,把命運從自己手中交給上帝。

2012.12.03

全市場pb繼續新低。06年至今只有08年10月一個月比現在還低了。

全市場pe繼續下跌,已經與05年998估值相同。不過距離08年17.91還有距離。

總結:大底還沒到,可以開始慢慢買入。

6597958172051898883 6597830628703077448


 

2012-12-25 16:24:20

數據1:全市場 pe 27.41
數據2:全市場 pb 2.31

結論:
下個月開始停止買入。這個買入周期總共持續了21個月,買入41份。

不知道是否已經進入持有+賣出長周期。上一個持有+賣出周期持續了9個月。
當然,朋友們可能需要區別自己的情況,具體的下個月初說吧。

 

請教修羅:又翻出了修羅前面博客的歷史圖表。目前全市場PE27.41,PB2.31的市場平均估值水平,并不算高(只能說正非??斓拿撾x大底區域),而且從十年的歷史上看,市場在這個水平之下的時間,要遠遠少于在它之上的時間。---除了要嚴格遵守ETF計劃的那部分資金以外,另一個結論,如果還有其它劃撥出來用于證券市場投資的資金,如果還沒有買足,目前也仍是可以買入的次好區域。---論據是在這一區間買入ETF,造成的永久性虧損的可能性很小。(當然要有準備忍受波動造成的浮虧痛苦。)

確實需要區別對待。本來想下個月初寫,現在簡單說說

置頂帖寫得明白,把資金分成40-50份?,F在38份,基本買滿了,還要考慮8-16份抄底的。對于每月都有資金投入的,當然可以有別的做法。

到了這個時候,每個人的資金,倉位完全不同,只能貼出自己的做法,并分別按照低倉位 高倉位給出建議。


2012-12-31 20:56:49

我這30多年人生,最不喜歡的就是和別人一樣。今天,很多人都在寫總結,我雖很不愿意流俗,但為了如實記錄自己的投資生涯,也只好打開編輯器開始動筆——好在,2012是個不壞的年份。

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忘了從哪年開始,我突然意識到證券市場的機會永遠都有。今天、今月、今年的機會沒抓住,毫無關系,明天、下月、明年機會會源源不斷涌到你面前,只要你的青山還在,永遠都會有柴燒。而且,我這里定義的“機會”,是我們可以發現的、不是事后才看出來的機會。

2012,有什么機會?
年初:
4.5份的、前所未有的買入etf力度,正好先于上半年那波20%的漲幅,讓我們結結實實買到了相對底部。

同時,更加關鍵的是,我們敏銳的察覺到了在那樣的局勢下,舊A+新B是多么完美的組合。我們鎖定了新B中的同瑞b和鑫瑞,果斷出手。。之后發生的事情讓人目瞪口呆,套利大軍一周就將它們拉了50%以上。在高溢價的美好時光下,我們沒有眷戀利潤,毅然退出,吃到了大大的一塊肉。
年中:
新B結束了,舊A開始發力。我一直說,金利是我去年和上半年利潤最大的來源。這一年多來,我已經忘了發了多少篇文章來表達對金利的喜愛。我真的無法理解,為什么這樣一個債券+看跌期權的好東西,到期收益率會到9%,市場怎么能如此瘋狂?

價值,誰說價值無用?誰說中國股市做價值投資沒有希望?在這個常年高估的市場上,確實總是會有一些非常棒的東西躲在角落等著我們去發現?;垩圩R珠還是有眼無珠,全看我們自己。
年末:
11月開始,我發了n篇文章,跟蹤估值接近底部的市場。每次市場向底部區域前進一步,我就會欣喜若狂的寫一篇、再寫一篇。。正如我在BTV5說的,沒有大跌怎么會有大賺?12月3日,再次重金砸入3年來第二次4.5份,再次猛烈加倉B類。

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2012,我們能發現的機會基本上都抓住了。這很讓人欣喜——當一只大牛股的k線像喜馬拉雅山一樣出現在你面前時,你根本無需感覺可惜。因為那根本不是你的,它不屬于你。但是,如果某樣東西沒漲之前你已經發現,卻因各種原因猶猶豫豫沒有買入,那你會不會有一種“自己是不可原諒的蠢貨”這樣的感覺?所以,當機會出現,好好再想幾遍,如果確認自己沒有錯,那就出手。
機會抓住了,同樣,有一些“失誤”需要總結——總結這樣的錯誤是可以避免的,還是再來一次我們也無法做得更好?
“過山車”:
各類股票類資產,尤其是etf在5月沒有賣出,導致了后來資產縮水。這是可以避免的還是不可避免?我現在思考,以我的能力,無法避免。因為當時估值依然在歷史平均之下,沒有理由賣出。再來一次,我們的etf依然不會賣出。

但是,我們是否沒有辦法避免坐過山車?當然不是,我們的網格計劃今后會幫我們平滑過山車的收益。長短結合,價值波動通吃的投資模型漸漸成型了。
“金利歸一后的利潤”:
相比過山車,對于金利沒有吃到歸一后的收益個人感覺非??上?,也曾經深深反思到底是什么原因造成了自己錯誤的判斷。但說實話,下次能否避免這樣的情況發生,自己并沒有信心。對于A類與B類的定價,也需要重新再思考。

問題:A類和B類是什么?怎么操作?

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另一件現時的我不愿意做的事,就是寫自己的收益。無論是對于年度收益還是某只產品的利潤?,F在想想,09年每隔幾個禮拜就公布自己持倉的上海汽車漲了多少,見證捷達變寶馬的事情就覺得相當可笑。。

但同樣,這是年度總結,如實的記錄會對自己的成長有好處,所以自己也如實的記錄自己的收益:

2012年度,本人在金融市場盈利19.88%。其中22%是12月贏得的——沒錯,12月初本人年度還虧損2個點。。差一點就破了05年至今沒有虧損的真身。。還好,記錄得以延續。

貼張圖,一目了然。10月底開始看好A股,不斷加倉B類是11月收益大幅跑輸指數的根源。當然,也是12月大逆轉的原因。
再見2012,我會懷念你 - 修羅 - 一個經濟觀察者的自我修養
2年,盈利24%,跑贏大盤整整40.05%,這樣的成績,能對自己有個交代嗎?我只能說,我盡力了。
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2012,我的投資世界基本就是如此。有成績,有不足。盡力了,很滿足。

2013,希望能繼續抓住自己發現的好機會,也盡量不要犯些可以避免的錯誤。資產能夠平穩、合理增長。

2012,即將過去,我,很懷念它。


 

 

2013-01-16 09:16:01

大盤開始反彈

那么,我們的ETF計劃漲了多少呢?

180etf漲幅:22.1%
100etf漲幅:20.2%
中小etf漲幅:23.77%

由于我們一股未賣,所以我們實實在在的,確定的擊敗了88.84%的股票基金。
散戶呢?我們不去考慮底部清倉的幾十萬帳戶,就說不斷買賣妄圖抓住每一波高低點的人,注定無法戰勝滿倉持有的etf計劃。
很多人看不上etf的原因,是因為嫌它“慢”。
實際上,他們完全不理解什么是快、什么是慢。什么是大概率的盈利模式。
所以,很多人注定在股市無法賺錢就是宿命。

不用去預測現在是牛市的開端還只是一個反彈。只要明確的一點是,未來一定會有牛市,在牛市中,我們確定賺大錢。足矣。

 


2013-02-28 17:16:45

結論:
1:中國惡炒小盤股的習慣依然延續,沒有任何改變。創業板38倍,50成分14倍的pe讓人觸目驚心。

2:現在已經脫離估值低估區域。距離5年均值只差14%。而從5、10、歷史均值來看,中國股市估值中樞不斷下移已無懸念。

3:企業盈利依然沒有任何改善跡象,倒是凈資產在一路走高。這是唯一讓我欣慰的亮點。

4:心情沉重。這樣的估值結構,想要特大牛市依然是癡人說夢。洗洗睡了吧。。當然,看群眾的情緒了,如果情緒激昂,來個到40pe的小牛也未可知呢。。不過很明顯,到了那天,創業板估值必然超過60了。。


 

2013-08-15 10:21

2100點,我們ETF計劃買入持有的8只etf(180 100 300 500 中小 商品 恒生 黃金)全面盈利。

未來,180、100和中小會逐漸淡出。雖然他們現在占比最高;

300和500將是主角;

商品會在牛市中大放異彩;

恒生會長期持有,也許會在某一時刻成為最重持倉;

黃金買入時機極佳?,F在中期趨勢如我預期逐漸改變。這個品種會做大波段;

還會買入并長期持有的是醫藥和消費etf;

會買入并重倉持有的是美股etf;

階段性重倉持有的可能是國債和企債etf。


 

最新結構

2013-08-12 16:10:47|?

經過今天的大漲以及之前控制倉位不到位,總體股票類倉位占比超過75%。如果杠桿類x2,那么倉位已經高達87%。高于之前根據pe建議的7成倉。

實際上,經過這幾天的反彈,根據pe來看倉位已經應該控制在6成了。如果10月初,也就是一個半月后還是這個估值水平,到時候應該會減掉15%的倉位。

3個月一調,堅決不要每天都調。減倉位的工作任重道遠。

不知道大家倉位如何?


 

整個2014年,就是慢慢持有中

 


 

2015-03-24 10:54:07

看評論,不少同學都清了。

警惕性高是好事,但是,我們的ETF計劃還有二十幾份呢。千萬別隨心所欲的賣。這個請務必堅定每個月操作一次。

切切。

2015-03-31 16:18:33|

全市場pb與深綜指對比圖:

個人認為,pb從某種角度上來看能夠更加準確的反映市場估值。從圖上可以看出,2.5倍pb是A股低估的區域,如果有幸打到2倍以下,賣房炒股吧。
同時,結合上圖可以看出,雖然pe\pb是在某個區間不斷波動,但指數會越來越高。不僅深綜指,中證500,中小指數都能體現這點。買指數,千萬不要根據指數的高低買賣,而要根據估值。

如果整體高估,那么可以不可以從行業板塊入手找低估呢。信息產業的估值已經達到了駭人聽聞的地步。未來腰斬是最少的。消費、醫藥、能源全都到了歷史最高點附近。

順便說一句,看看醫藥指數的走勢,你應該更加理解上面說的,指數是一回事,估值是一回事。估值會在某個區間波動,但指數長期看會一路向上。尤其醫藥這樣的行業。醫藥、消費,值得你擁有。

看起來低估的,只有金融了。所以還是那個觀點,A股只有兩個未來:1,金融股瘋狂后崩盤;2,崩盤。


 

2015-04-02 16:34:31|

明天清倉。不玩了。

為啥?pb破5了。

當然,ETF計劃部分依然留著,有點打新門票留著。

有多少錢,不賺了。

這里也會有一段時間不再談論A股。


2015-04-13 15:53:25|
全市場pb 5.5

死亡區域。

 


2015-05-26 13:13:29|

投資整整12年。

經歷過多次凋敝的蕭瑟,經歷過多次亢奮的喧囂。

但今天,是我從未見過的景象。今天的瘋狂,已經遠遠超過07年!

接下來要發生的,人類證券史上也許沒有發生過。

我非常期待。
偉大中國,偉大的夢。

我已經完全看不懂。

我在印象筆記中,收藏了最近半個月很多有意思的新聞。來幫助自己在未來的某一天,好好回憶這一場狂歡。

開始準備潛伏一年內低折的A類,目標收益:20%+。關注:信息A 軍工A

  • 本文由 發表于 2018 年 9 月 28 日16:43:13
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