關于債券和債券基金的詳細介紹

2018 年 9 月 29 日17:30:46理財評論5,321

貳:債券和債券基金

這兩年,債券基金讓不少朋友賺了一些錢。與此同時,這幾個月買入的朋友,到現在賬面又虧了一些錢。那么,到底債券和債基該怎么買才大概率賺錢,甚至,是賺大錢?

首先我們要明確,債券一定是你資產配置中不可獲取的一部分。注意我說的,“一定是”。你的資產組合中,一定不可以缺少債券。有人搬出歷史數據說,你看,專家說,股票才是歷史收益最好的品種,要滿倉股票!

朋友,長期看,沒有錯。但你知道這個長期有可能是多長嗎?一兩年?三五年?錯了,有可能要長達十年、十五年,股票才會成為某個時間段最好收益率的品種。

也就是說,有可能很長時間,股票收益率都非常低。這與很多因素有關,估值、利率、宏觀等……

這里,我不從資產配置原理講為什么一定要配置債券。只要你記住,你的資產中,一定要有,就夠了。

那么,怎么把握買賣債券或債券基金的時機?

首先我們要明確一個問題,你想在某個品種上獲得高收益,只有兩個辦法:第一,買的足夠低;第二,上杠桿。

債券當然也適合??聪旅娴膱D。

債券

藍線是十年期國債收益率走勢。我們可以發現,過去二十年的大部分時間,它在3%-5%之間波動。債券收益率是什么意思?你可以理解為“未來收益率”。舉個簡單的例子,我借給你100塊錢,說好一年后你還給我105塊,則我未來一年的收益率就是5%。

那么為什么債券的收益率會變化?很簡單,價格在變化。還是這個例子,我著急用錢,立即把這100塊錢的債權賣給了另一個人,價格是101塊。這個時候,這個債權的收益率下跌,變成了5/101=4.95%。很簡單是不是?

價格漲,收益率就變低。

再看圖,每次收益率碰到3%的時候,你就該知道,之前經歷了債券大牛市,價格漲得厲害,收益率低了。而債券碰到5%,你就知道,債券熊市剛剛過去,收益率很高。

所以,為什么這幾年債券基金收益很好?因為它們吃了兩方面的利潤:第一,幾年前債券收益率高位,可以吃這個高債息;第二,隨著債券價格上漲,又吃了價格上漲的利潤。如果這個債基是高杠桿債基,比如170%,你想想,收益率能不好嗎?

然而,投資就是這么有意思的東西。

價格越來越高,就意味著未來收益率會越來越低。無論債券、股票,都是這樣。有朋友看到過去幾年債券漲的好,就沖了進去,你有沒有想過,一旦債券收益率上升,價格下降,會怎樣?尤其是,你拿著高杠桿債基?

現在是什么情況?很簡單,上個月我寫過一篇東西,原文貼過來:

“藍線是十年期國債收益率??梢钥吹?,1996年至今20年的債券收益率最低點出現在2002年,現在就是次低點?,F在的收益率已經跌破12、08、05、99四次3%左右的低點,正在挑戰二十年最低。未來怎么走不清楚,有人說會長期低利率甚至0利率。我不判斷,但我認為,只要有機會,也就是經濟形勢稍微好轉,各國央行就會加息。因為從過去幾年的情況看,0利率甚至負利率對經濟的拉動作用已經越來越小。如果經濟好轉的情況下不加息,央行就會徹底失去這個手中最大的武器?!?/p>

回頭看,發表文章的時候居然是債市最高點。這個月國債收益率是這樣的:

好在,瘋狂的債市已經回到了收益率下沿3%附近,我們可以開始建倉了。請注意:如果你已經有了債基,就不用買了。第二,很可能買了就跌,做好準備,極限跌幅給30%。因為還是歷史收益率下沿。一定要做好心理準備。還有,債基未來收益率不會太高,也要做好準備。

  • 本文由 發表于 2018 年 9 月 29 日17:30:46
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匿名

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